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一只受惠乳制品发展的稳定收息股:纷美包装

一只受惠乳制品发展的稳定收息股:纷美包装 稳定 一只 乳制品 第1张

纷美包装(SEHK:468)是全球第三大液体食品无菌包装供应商,专门向乳制品及非碳酸软饮料生产商提供无菌包装,现时国内三大客户包括了蒙牛集团、惠尔康及伊利集团。

反垄断受益者

多年来,瑞典的利乐(TetraPak)垄断全球无菌包装市场,在中国市场曾经占90%,但经过纷美多次向国内反垄断部门和欧洲专利局提出反垄断诉讼,利乐的垄断局面终于被打破,欧洲专利局在2018年确认了利乐的EP085专利无效,结果为纷美带来长远有利机会。

纷美经过多年的技术研究,现时的「一包一码」技术能够将乳品产业链中原材料供应商、生产商、物流、零售、消费者等信息串联起来,推动乳品产业炼格局的转变,促进物联网发展。客户增加令到纷美在中国市场的占有率不断提升,海外市场收入亦不断上升达到30%。纷美现时在瑞士和德国设有工厂、研发中心和运营机构,并且向亚洲、欧洲、非洲、南北美洲等国际市场提供无菌包装服务,客户遍及40多个国家和地区。

业绩短期放缓,长远增长动力仍在

经济增长放缓的情况下,纷美上半年业绩稍微放缓;中国市场在2019年上半年收入只有微增长0.3%,国际收入因业务整合下跌9.2%,整体每股盈利减少2.3%。不过,随着中国城镇化趋势及乳制品人均每年消费水平不断提升,相信纷美包装的收入长远仍保持稳定增长。

定性分析、定量分析和估值,是投资一家企业的核心?

定性分析、定量分析和估值,是投资一家企业的核心? - 图1 引言: 如何去评估一家企业的投资价值呢?需要重点关注那些因素呢?可能不同投资者有不同的答案,我们来简单谈谈自己的观点。 首先,在确定投资标的之前先关注估值是非常重要的,因为,这可能会为我们节省大量的时间,举个例子说,一家企业一年赚1亿净利润,市场卖价(市值)已经100亿(没有盈利的新兴企业除外),我们就没必要在浪费时间深入研究了,因为就算他是一家非常优秀的企业,但市场卖价太贵了,未来赚钱概率就小了、亏钱概率就大了。 如果市场卖价不贵或者比较便宜(市盈率、市净率低)的时候,现在我们就应该深入分析基本面了,基本面分析一

怡和为策略大股东

怡和策略控股(JardineStrategic)在2017年6月旗下附属JSHVenture购入公司普通股,占公司已发行股本约28%,平均价格为每股5港元,成为纷美的主要股东。怡和是一家业务多元化的国际集团,旗下相关业务包括零售、餐饮如美心集团和牛奶公司,生意在东南亚亦有很大的市场渗透力,相信购买纷美股份是希望利用相关生意来提升营运效率,不排除日后还有进一步的业务合作方案上台。

派息稳定,股价合理

纷美现金流充裕,资产负债比率低,派息率高达80%以上,股息率达7.5%。相对2017年6月,公司2019上半年收入增长了11%,盈利增长了5%,现时市盈率仅11.6,不算太贵,收息一族可以考虑。

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本文所提供的信息仅供一般参考之用,并不构成任何个人化的投资劝诱或建议。S. Mou没持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020


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